「知否世事常變？變幻原是永恆。」這個名曲的金句正好反映中國和美國的貿易關係，當大家以為中美貿易協議即將達成，美國總統特朗普突然指責中國「出爾反爾」，違反談判承諾，決定向總值2,000億美元中國進口貨品加徵關稅，稅率由一成增至兩成半，徵稅範圍廣泛，多達5,745項產品，隨後並公布對中國餘下逾3,000億美元關稅清單，威脅再向3,805項產品，加徵最高25%關稅。中國亦不甘示弱，宣布反制措施，決定由6月1日起，對約600億美元進口商品提高關稅稅率，分別實施10%、20%或25%加徵關稅。

中美貿易戰就如19世紀兩次的鴉片戰爭，因為貿易的不平衡而引起，當時滿清政府一直處於貿易順差地位，引起英國不滿，於是輸入大量鴉片，由於鴉片不但殘害人民的身體和精神，更使國內的白銀大量外流，於是滿清政府派遣欽差大臣林則徐在虎門銷毁鴉片，結果爆發第一次鴉片戰爭，滿清政府被迫簽訂了「南京條約」，其後英國及法國為擴大通商，利用藉口發動第二次鴉片戰爭，結果滿清政府又被迫簽訂了「天津條約」及「北京條約」，這些「不平等條約」不但喪權辱國，更迫使滿清政府巨額賠款、開放通商口岸及割讓香港島和九龍半島。

美國不但要解決貿易不平衡，最重要是遏制中國科技發展，因為中國過去高調發布「中國製造2025」的十年發展綱領，積極發展高端科技與推動中國經濟轉型，加上中國電訊企業「華為」即將推出5G，這引起美國的擔心，中國科技發展將會威脅其在科技界的領導地位，所以美國已全面封殺「華為」，更利用中美貿易戰打擊中國的經濟轉型。由於雙重目的，美國在貿易協議內提出嚴苛及不對等的要求，中國是難於接受，接受就等於第三次鴉片戰爭，簽署一份「不平等條約」。因此，我估計中美在短期內很難達成協議，但中美貿易戰的升級卻帶來即時的影響，股票市場在過去兩星期累積下跌了超過2,000點，人民幣亦即時下跌，而貶值壓力持續。

中國和美國是世界上的超級大國，如果大國的博奕持續一段長時間，將影響中美及環球的經濟發展，特別是香港，香港與國內的關係是非常密切，無論是地產、旅遊、零售、運輸及餐飲等，來自國內的消費力佔了重要的部份。事實上，受到中美貿易戰升温的影響，近期的樓市出現緩和的情況，目前樓價雖未出現下跌的情況，但無論一手或二手的成交已開始減少，加上股票市場大幅波動，樓市的反應比股市稍為滯後，消費信心下跌，樓價再升的機會不大。

今年農曆年後，大量購買力湧現，成交急增，各區又出現破頂的情況，樓價已回升10%-15%，樓價指數差不多追回去年的高位。但中美貿易戰影響深遠，有心置業的買家切勿掉以輕心，應該短期內先觀察、後三思、再決定，我相信中美貿易戰令樓價止升回落，大家不防拭目以待。

鄧慶年 
董事總經理